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（本文是作者于2018年12月8日在北京“改革开放40年，股权投资再出发——第十届全球PE北京论坛”上所做的主旨演讲，经作者本人审阅。）新浪声明：所有会议实录均为现场速记整理，未经演讲者审阅，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。

西藏水资源（01115）年度股东应占净利润增长1%至3.18亿元瑞声科技（02018）年度净利37.96亿元 5G将推动微机电系统器件收入山东国信（01697）18年净利下降2.5%至8.72亿元 每股派息17.3分福莱特玻璃（06865）2018年净利同比下滑4.3%至4.11亿元

随着市场普遍预计美联储9月27日将宣布加息，金融市场关注的焦点是，美国经济增长加速的迹象是否会促使美联储加快收紧货币政策的步伐。美联储9月会议或标志着“宽松”利率政策的结束美联储本周为期两天的政策会议可能标志着，美联储2007-2009年经济衰退开始以来用于支撑美国经济的“宽松”利率政策结束。

我在与这些客户合作，开分享会和交流会的时候，他们经常会问一些问题。你们盲人群体有什么需求，希望我们怎么去改良、设计自己的产品，我当时给的回答就是我们都是一样的人，你们要用什么我们也要用什么，不存在盲人群体特殊化的概念。我当时只用QQ聊天从来不用微信，但是身边的朋友问我有没有微信，要加一个微信。如果你没有微信就意味着你失去了这个朋友，你失去了与更多人交流的机会。再比如跟阿里巴巴合作的时候，人家都用钉钉不用微信，这样就必须去安装钉钉，如果你不用意味着你的工作就丢了。

分析美债收益率曲线倒挂的成因，我们认为，市场也许高估了曲线倒挂对美国经济衰退的指向性。10年-3个月美债收益率曲线之所以倒挂，是因为在10年美债收益率大幅下行的同时，3个月利率居高不下，而造成3个月利率高企的一个重要原因则是美联储缩表。一个证据是，2017年底美联储开始缩表以来，3个月美债收益率开始转而趋势性地高于美国联邦基金利率，表明短端利率受到了向上的牵引。市场此前对美联储缩表影响的关注，多集中在其对长端利率的上推作用，而可能忽视了伴随缩表的储备金规模下降对短端利率的上推作用。近期波士顿联储的一项测算表明，截至2019年1月，美联储缩表大约造成美国联邦基金利率额外上行了2bp。随着美联储持续缩表，尤其是2018年10月缩表节奏达到最快、缩表总量接近5000亿美元之后，应该看到，美债收益率曲线比以往更加容易倒挂。

图 22010-2016 年我国苹果批发价格走势责任编辑：张瑶新京报讯（记者 张熙廷）8月2日，一段女子骑自行车与他人相撞后挥伞打对方，最后发展成互殴的视频引发关注。广东揭阳砲台派出所值班室一名工作人员称，7月30日下午有类似警情发生，警方正处理。