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对于地方政府来说，地方政府对基建项目的成本考虑相对较少，对利率的敏感度相比其他行业相对较低，其目的是为了政绩的提高追求GDP的高速增长，因此极力争取较易获得的融资，避免项目前序投资资金链断裂造成烂尾；于银行而言，非标融资一方面能满足银行在利率市场化进程下追求更高收益的需求，另一方面其形式灵活，可以通过同业资产、券商、基金子公司等资管的通道方式将非标资产表外化，收益表内化，甚至可以少计提或者无需计提资本，从而达到规避信贷规模和投向的管制、降低资本消耗和拨备的监管压力等目的。因此，地方政府融资平台和银行两方不谋而合，银行通过各种非标融资方式向地方政府融资平台提供了大量资金，促进了非标融资的蓬勃发展。我们仅从央行公布的社会融资规模数据看，2008~2009年，社会融资规模存量分别同比增加20.50%和34.80%，而在那两年极具代表非标融资的信托贷款存量分别同比增加84.30%和63.40%，大幅度超过社会融资的同比增速。

高科石化表示，由于工业特别是制造业的市场复苏缓慢，同时车用油市场竞争激烈，市场不确定性因素较高。为争取市场，进一步拓展市场和开发新产品，投入成本费用增多，存在盈利空间收窄的风险。二级市场上，高科石化上市十个月后股价达到峰值65.6元/股。截至26日收盘，高科石化报16.07元/股，两年内股价跌逾75%。

资管裂变：“去杠杆”到“稳杠杆”重构生态罗辑“去年年末到今年年中整个资管市场经历了现金流的紧张，这源于资管新规在推出、落地、细节出台的过程中，机构对于尚未明晰或已明晰但未正式落地的规则下业务采取了‘不妄动’的策略。其导致了一些资金流动被切断。目前随着资管新规及细则的落地推进，这种情况正在恢复。”海通证券资产管理公司副总经理张士军在12月11日由中国经营报社主办的2018（第十届）卓越竞争力金融峰会上如此提及，在此阶段，“曾经在券商资管中占比高达七八成的通道业务迎来向主动管理的转变。这也将体现出券商的专业性。”

责任编辑：张海营万和证券董事长上任9个月被罢免王力凝3月20日，万和证券办公室负责人在回应《中国经营报》记者时称，现任董事长王宜四被罢免的消息属实，并表示新的董事长人选是由股东来定，公司现在还没有接到消息。3月5日，万和证券内部通报了董事长王宜四被深圳市国资委罢免的消息。

六是试验风险小的优势。2017年，海南地区生产总值是4462.5亿元，仅占全国的0.54%，试验风险相对比较小。而且海南一直高度重视风险防范，政府债务、金融、房地产等风险总体处于可控状态。中国新闻周刊：那么海南的短板、主要困难又有哪些呢？沈晓明： 1988年，海南建省办经济特区，30年来经济社会发展取得了令人瞩目的成绩。但实事求是地说，尽管近年来海南发展较快，但与发达地区相比仍有较大差距。当前存在的短板有3个方面：一是经济结构外向度低；二是市场主体少，大多数企业规模小、实力不强；三是人才匮乏，尤其是产业人才和国际化人才缺口较大。海南建设自贸区要“低开高走”，必须奋起直追、后程发力。

中债资信对全部发债城投企业中同时披露了2016年及2017年审计报告[由于2018年的审计报告的披露时间为2019年4月30日，因此本文尚未整理2018年城投企业的非标数据]且在审计报告附注中披露了非标融资数据的企业进行筛选，共计筛选出930家城投企业满足条件。在对上述样本进行非标融资统计时，统计方法为：从样本企业负债科目明细中统计出全部的有息债务[除了短期借款、一年内到期的流动负债、长期借款和应付债券常规有息负债科目之外，还汇总了其他应付款、长期应付款、其他流动负债和其他非流动负债等负债科目内的有息债务]和非标融资规模（主要为委托贷款、信托贷款、资管计划、融资租赁、带回购条款的股权型融资等）。但需要特别说明的是：1、由于绝大部分公司所有者权益披露的信息不全而且“明股实债”的总体规模相对不大，因此本文非标融资规模未包含所有者权益中的有息债务。2、由于部分城投企业负债科目明细披露不详尽，披露不全的有息债务按标准化融资方式汇总处理，因此全国和各地区非标规模存在一定的低估。