留学生刘玥康福爱汪珍珍

美国水星新闻网则称，特朗普最近关注的焦点已经不再是治理国家，而是对那些在新书上和伍德沃德进行合作的人发起攻击，并找出撰写匿名评论的“内鬼”究竟是谁。一位接近特朗普的白宫顾问称，特朗普正在指示助手们在公开场合称这位匿名者为“懦夫”，通过对其进行羞辱，以希望对方会在压力下打破沉默。

其二，相比较升值和资本流入，新兴经济体往往更“惧怕”贬值和资本流出，加之国际贸易摩擦和外部政治压力，使得流出方向CFM措施“严防死守”，流入方向则相对宽松。但其实全球经济危机时期发达经济体大放水所致新兴经济体资本流入“激增”和资产泡沫“幻象”，正是发达经济体紧缩周期新兴经济体资本外流超出承受范围的“祸根”，IMF（2016a）也将资本外流称作“资本流动逆转（capital flow reversals）”。此外，对于未实现自由浮动的经济体而言，汇率升贬方向弹性失衡会使得实际有效汇率倾向于高估，长期来看对经济造成负面影响。因此，对于大规模资本流入的监控和管理体系也应当受到新兴经济体的广泛重视。

“事实上，未来在数字资产和数据凭证领域，区块链都将有广泛的应用。比如在数字资产领域，包括商业承兑汇票、银行承况汇票、信用证、存单、保函、债券、仓单等一切可以交易的有价‘票据’，都可以利用区块链技术实现价值的交换和传递。此外，经济社会中一切契约或合同关系，包括刷卡小票、发票、合同、产权证、学历等等数字凭证未来也将在区块链上衍生出相应的价值，并一定有承载、交易这些‘价值’的商业模式出现。”辜勤华表示。

新的一年正式开篇，本周周报我们将从正股替代价值的角度对转债市场进行分析，与过去不同当前市场出现多支非提前赎回负转股溢价率标的，这类转债的出现给市场提供了更多的策略也吸引力的更为丰富的投资者入场。从转债与正股的核心差异——转股溢价率层面出发：对于负溢价率标的而言正股上涨是弹性不弱于正股，特别考虑到溢价率天然的杠杆属性实为短期博弈多添一份筹码（溢价率走扩的可能）；而转债债底控制了潜在的下行，特别对于不少相对低价标的这一保护更显优厚。换而言之我们讨论的是风险调整后的收益，负溢价率标的拥有明显的相对价值，此类转债拥有不错的替代正股价值。基于这一分析，我们判断部分负溢价率标的将会吸引传统的权益类投资者进入转债市场，从而进一步丰富投资者群体同时活跃了流动性，正股替代策略入场的权益风格投资机构其本源是基于对正股未来走势的判断，在流动性满足的前提下有可能将部分正股持仓替换为对应转债品种。需要明确的是正股替代投资者的目标诉求与传统债券投资者参与转债市场的目标诉求可能存在较大差异，正股替代者看重弹性而债券投资者看重安全垫。此处重申我们的推荐风格以及上周周报的提示，转债弹性是未来收益的生命线，天然的需要多高溢价标的多一份谨慎。

保利地产（600048）竞争力提升公司发布业绩快显示，2018年公司累计实现营业收入1936.27亿元，同比增长32.31%；实现归母净利润188.02亿元，同比增长20.33%；基本每股收益1.58元。净资产收益率同比提升0.12个百分点。东吴证券指出，公司坚持深耕一二线及热点三线城市的战略，投资拿地非常积极。作为具备央企背景的地产龙头公司，在融资环境趋紧下优势显著。近年投资积极，土地储备充沛，为公司未来销售扩张打下坚实基础。公司战略布局核心城市群，产品定位精准；同时公司有强大的央企背景，能够帮助公司获取品牌溢价和较低成本资金，提升公司的竞争力。

由此来看，上述两家保险公司车险业务保费占比较2018年末均呈现一定程度下滑，或也彰显两家公司业务结构调整的方向。值得一提的是，近日，中国人保董事长缪建民披露了人保财险发展路线图，提出业务结构逐步达到国际上非车险占比60%的结构性目标。从单月保费数据来看，10月单月，人保财险车险业务保费收入209.13亿元，环比下降6.21%；意外伤害及健康险实现原保费22.4亿元，环比下降50.75%。