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对于举报人给特朗普带来新的威胁，总统本人和白宫方面都进行了驳斥。白宫此前试图阻止阿特金森向国会披露投诉内容，但后来态度有所缓和。特朗普称，自己具有信息渠道，知道举报者消息的来源，并质疑最初举报者的信誉，指控其行为“类似间谍和叛国”。对于第二位举报者的举报行为，特朗普周六（5日）于社交平台连发多文猛烈回击。特朗普称，首位二手信息“举报人”掌握了所谓的总统通话记录，简直胡扯，故而他已经去坐冷板凳了。而“另一个来自官僚集团（deep state）的‘举报人’同样也带着二手信息”。特朗普还以鼠辈（Shifty）形容对方，并表示“就让他们来吧”。

国金证券：10月为A股调整与布局期国内政策偏暖，正值四中全会，预计10月为A股调整与布局期，整体不悲观，10月A股以存量结构性行情为主。在存量行情下市场风格完全切换的条件不具备，但前期涨幅过高的细分子行业或分化，需开始逐步关注起部分绩优低估值蓝筹板块（个股）。

科创板将为研发型生物科技类企业创造良好的资本环境，外包型企业有望受益。科创板将重点支持生物医药高科技企业，对企业盈利并未做要求，而重视内在的研发和创新能力。我们认为这将为小而美的生物科技类企业创造良好的融资条件，进一步推进生物科技企业研发创新、不断积累技术能力的进程。而早期的生物科技公司往往由于条件限制倾向于和外包型CRO/CDMO企业进行深度绑定，以降低成本并提升效率，因而科创板的推出将显著利好CRO、CDMO等外包型行业。

还有，对于非美元国家来说，当美元强势，美元资金从非美元国家及新兴经济体流走，必然会导致这些国家的货币贬值。而国际油价的上涨，不仅会令企业库存成本大增，令市场对美元供应减少，更是会增加企业生产及居民消费成本，从而全面推高当地物价水平，从而使得这些国家的经济更是雪上加霜。

上面我们对创新药产品估值进行了分析，但我们认为，在当下国内创新药以me-too/me-better为主的新药研发模式，对一家创新药企业的估值不应是简单的创新药管线贴现值机械的叠加，而应当就企业所有相关研发管线的产品纵深、本身的研发体系化能力、临床资源的整合能力、市场化商业化能力进行综合的权衡。我们认为，从研发管线组合的角度，研发管线本身的深度和在研产品之间的协同效应将使得研发管线整体的估值大于单个产品简单测算的综合，通过组合疗法、商业化阶段的科室协同效应将大大提升相关在研产品未来的市场空间，而企业在临床端的综合管理和设计能力、与临床机构的深度合作等等因素将使得产品更快的上市放量，这是在创新药领域或者相关科室有积累的大型制药企业的优势；而对于中小型研发型企业来说，如果需要在竞争激烈的新药研发领域立足，需要有符合临床需求的强大的产品创新能力、独特的技术实现平台等等与大型制药企业相对不同的发展路径，才有望在激烈的市场竞争环境中获取生存空间。

Q7：科创板潜在的半导体公司所在的领域和方向，在主板有无业务对标的公司？我们认为，半导体设备方面，有北方华创/长川科技；设计公司有国科微/圣邦股份/北京君正/兆易创新；化合物半导体方面有三安光电；IDM公司有闻泰科技；另外，在港股上市的上海复旦，拟在A股增发，值得关注。