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其次，地产资金紧张会拖累政府性基金收入。2015年以来，随着一二线地产调控放松和三四线棚改货币化的推进，各地政府土地转让收入持续高增，地方政府性基金收入累计同比一直维持在30%以上。但是，2018年下半年抵押补充贷款新增规模已经开始下降，2019年棚改货币化比例也会下降，这将导致三四线城市土地出让金回落，由于土地出让金占政府性基金收入的比重超过80%，因此我们假设2019年剔除专项债之后的政府性基金支出相比于2018年下降10%，这部分资金投向基建的规模相比于2018年可能下降0.24万亿元左右。

责任编辑：张申近日，美国一艘军舰再次到咱们中国南海进行挑衅。但令美国人意外的是，这次他们的行为遭到我军有力回击，甚至一度被我军战舰贴身，双方距离只有41米，几乎差一点就发生撞击！结果美军军舰只得灰溜溜地撤出。当然，这吃了大亏的美军必然不会善罢甘休。这不，美国的副总统彭斯不仅反咬一口，说咱们的解放军骚扰美军的“航行自由”，更扬言美军会继续按照“国际法”的规定在南海行使“航行自由”。

路透社7日采访时发现，HS对着警方出示的一张年轻男子照片，连呼这就是她的“男朋友”。警方认为，HS坚信每次贾戈与自己发生性行为时，都是被“男朋友”附身了。这或许是因为贾戈在当地“德高望重”，还经常为村民解决各种情感问题。“他每次施法的时候，都会表现得像被附身一样，所以大家都相信他”，伊克巴尔说。

责任编辑：王潇燕[环球时报综合报道]据《澳大利亚人报》报道，应澳大利亚邀请，中国将首次参加澳主办的“卡卡杜”海上联合军演。澳防长佩恩7月31日证实已向中国发出邀请。评论称，在澳大利亚和中国因“外国影响力法案”、南海问题陷入对立的背景下，邀请中国参加军演可能是个“外交突破”。

第三轮，2016年3月1日最后一次降准，但宽松的终结为2016年8月24日重启14D逆回购操作，观察期接近2个季度。这一轮观察期中基本面给予的信号相对有限，甚至理解为利多也不为过。但信用风险事件的爆发以及金融严监管初露端倪成为主导债市走向的内部原因。

值得注意的是，2019年置换债规模大幅下降将制约城投举债的腾挪空间。2015年启动的地方政府置换债主要用于偿还地方融资平台当年到期的债务。由于融资平台相当一部分融资就是用于偿还旧债，在总融资规模不变的情况下，地方政府发行置换债相当于帮助融资平台腾挪新的债务融资空间。但是根据政府计划，本轮对融资平台的债务置换在2018年全部完成，也就是说2019年融资平台的到期债务需要自己偿还，这无形之中会挤压用于新的基建投资的资金规模。