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“有一家创业公司的创始人非常在意估值的高低，从2009年到现在，成功把估值从5亿提到了20亿，但是每次对赌都失败，手里持有的股份从80%变成了40%，而且越挫愈勇。”上述PE机构合伙人表示，“盲目抬高的估值意味着不可能实现的净利润目标。一旦做不到，创始人和股东就要开撕。”

（1）核心技术并不具备先进性，不是依靠核心技术开展经营；（2）对业务实质和核心技术的信息披露不充分、不一致。结合恒安嘉新、国科环宇、泰坦科技、博拉网络这四家公司的案例，我们可以知道IPO被否的原因存共性：信息披露不符合要求。此外，持续经营能力、具备核心技术、财务内控健全也是科创板IPO必备的要求。

到了二季度独角兽脱颖而出 ，投资数量小但金额明显攀升 。未来短期内，由于国家金融风险调控和股权基金相关征税规范的影响扩大 ，私募创投行业的投资数量预计将持续在低水平震荡 ，对风口行业的项目估值也可能会回归理性 。TMT子行业投资概况互联网及移动互联网：投资数量为子行业中最高，平均单笔投资金额近 2，300万美元。单笔过亿投资数量有28笔，金额 占TMT行业单笔过亿投资总额达64%；最高投资 金额达30亿美元，为一新兴移动电商平台。

国内上市仍为企业首选，但2018上半年IPO审核阶段从严，过会率仅49.2%，导致国内上市数量与去年同期相比下跌近 30个百分点。2018上半年企业赴港赴美上市比例较去年同期高出33个百分点。4月底香港联交所发布新修订《主板上市规则》，推 出“同股不同权”及“第二上市制度”，成功吸引独角兽企业赴港上市，为全球最热门IPO市场。

（这张图主要展现的是075型的舰岛和烟道结构）事实上，说起该舰的动力系统。我们从其烟道结构的大小这个特征，就能直接将核动力或蒸汽轮机动力这两种可能性排除。剩下的可选项，也就无非只有大功率燃气轮机或大功率柴油机这两类动力，而这两类也是国内外大多数同等级两栖作战舰艇动力系统的首选。就连常年以蒸汽轮机为动力的美国海军两栖攻击舰，也从LHD-8“马金岛”号开始，全面换装了两台LM-2500+燃气轮机，后续的“美国”级同样延续了这一配置。

业内人士认为，这是由于此前新三板是注册制，A股是核准制，新三板转板至A股有“三类股东”的拦路虎，许多企业只能选择摘牌去IPO。而即将开板的科创板是注册制，解决了“三类股东”问题，再加上全国股转公司近期已发文表示，新三板申报科创板不需要摘牌。