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责任编辑：陈悠然 SF104来源：财华社12月11日，宝马宣布与赣锋锂业签订价值约5.4亿欧元大单。在2020年至2024年五年时间里，赣锋锂业（01772-HK）将为宝马供应制造第五代动力电池所需的氢氧化锂。受此重大利好刺激，赣锋锂业12月12日开盘最高涨幅达3.11%。可是仅仅昙花一现的时间，股价就急转直下，截至收盘，竟然跌幅达3.22%。5.4亿欧元按当日汇率计，约合人民币42亿元，赣锋锂业2018年全年营收也仅50亿元人民币。难道这份长达五年期的巨额供货合同，仍不能撬动赣锋锂业的股价吗？

值得注意的是，传统领域对锂的需求占比虽然位居第二，但2020E、2021E、2022E年的需求同比增速仅为4.5%、4.0%及3.5%，未来几年需求变动不大。另外，消费锂电受益于可能到来的5G手机换机潮，预计在2021年迎来较高增长。2020E、2021E、2022E年的需求同比增速为6.7%、8.6%及4.9%，对应的需求量分别为4.73万吨、5.13万吨及5.38万吨。

c． 工业回收领域，一般不锈钢使用周期较长，15-20年回收期，但这两年石油化工行业设备更换也不少，产生了部分废料。生活料这一块增长也很快，未来我们认为会进一步增加，数数这些年拆了多少房子，未来主要看废家电这些的回收。d． 短期看保钢厂目前的增量是没问题的，304废不锈钢流转量全国估计在20多万/月，每个月再增加5万问题也不大，但增加一倍我们觉得保不上。长期来看，废不锈钢回收利用的量会越来越大，比比发达国家就知道。

短期可试多“中长期看，OPEC已将其产量降至减产目标的3250万桶/日以下，从OECD库存变动来看，也已基本将油市库存降至五年均值下方，结合EIA与OPEC对未来需求的预计，截至年底，将出现124万桶/日的缺口，加上贯穿全年的中东地缘局势风险引发的产量以外损失。因此即使俄罗斯与沙特增产100万桶/日，也不会影响油市的供需平衡。”贾舒畅表示。

三、后市如何？后续行情或更多受政策驱动影响，关注高风险特征股票。阶段内市场回调主要是前期获利盘丰厚筹码有兑现需求，短期经济数据的弱化或会激化这一需求，随着市场趋于活跃，市场整体风险偏好提升，这将有利于行情更加稳固的展开。但随着结构性因素逐渐占据主导，将接力周期性因素继续提升风险偏好。

俄罗斯与沙特讨论增产的消息令冲高至80美元/桶的Brent油价和冲高至72.9美元/桶一线的WTI油价双双回落。分析人士指出，除俄罗斯与沙特讨论增产的消息令油价重挫外，前期过热的地缘局势风险炒作情绪降温也是油价下跌的助推力。不过，考虑到美国将逐步进入夏季驾车出行高峰季，汽油将迎来消费旺季，预计短期油价将维持高位震荡。